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7月7日，香港恒生指数收跌0.9%，报收18365.70点，恒生科技指数跌1.21%，报收3901.21点。新能源汽车、光伏太阳能板块跌幅居前。其中小鹏汽车跌超5%，蔚来跌超4%，网易、小米集团跌超3%，携程集团-S、快手-W、比亚迪股份跌超2%。

事实上，恒指已经连续数日下挫，Choice数据显示，7月5日以来，恒指累计下跌5.41%。

招银国际研究认为，海外加息及中美关系扰动港股，周四恒指、国指显著走低。板块方面，内资银行股再度大幅走低，其中国有大行及全国性股份制商行跌幅居前。此外，受6月财新服务业PMI不及预期影响，餐饮消费股下行。

中泰国际策略分析师颜招骏表示，尽管美国十年期国债收益率由此前徘徊多天的3.8%左右急升至3.94%，反映加息预期升温，但恒生指数与国企指数的跌幅较恒生科指多，而金融、综合企业及消费行业的跌幅亦较科技行业多，显示港股的跌幅并非由外部因素即债息上行影响。

颜招骏指出，港股的弱势主要还是由内生因素主导。虽然央行已于6月中旬降息，商务部、工信部等亦已推出支持新能源车发展，拉开稳增长政策的序幕。

然而，单靠货币政策及个别产业政策是不够的，亦不足以扭转市场信心。当前中国需要稳增长及宽信用的抓手，因此7月底政治局会议对经济的定调至关重要。

美联储发布了6月货币政策会议纪要。会议纪要显示，几乎所有美联储官员都预计今年还会加息。颜招骏表示，在上月的利率会议上，美联储将联邦基金利率目标区间维持在5%-5.25%不变，是自去年3月以来首次暂停加息。

“鉴于劳动力市场状况持续强劲，以及消费者支出的弹性，官员们认为经济继续缓慢增长并避免衰退的可能性，几乎和温和衰退的可能性一致。利率期货对今年加息预期变化不大，预计12月终端利率为5.375%，亦即仅加息一次左右。然而10年期债息周三晚冲高至3.94%的水平，是3月9日以来最高。不过，消费者的通胀预期在下降。预计6月的CPI下行速度加快，联储加息空间不大。”颜招骏分析道。

都会金融香港研究部主管岑智勇表示，近期恒指频频下跌有可能是担心中美关系变化的影响，此外离岸人民币汇价偏软也可能是影响因素之一。

中金公司在港股策略研究中指出，当前提振增长动能的关键并非仅在于注入更多流动性，而在于提升整体投资回报率预期，从货币宽松转向信用扩张便是直接体现。在这一点上，单纯依靠货币政策可能收效甚微。如果上述方面并未发生实质性变化，那当前增长和市场格局可能也难以出现趋势性逆转，将维持在2023下半年展望中的观点，即市场整体或维持震荡，结构性机会更值得关注。